的，对米国的私募基金管理摸式应该是了解的吧。”

　　“基本上了解。”

　　徐爱华说道，开玩笑，我学的就是这个啊。

　　“我关心的是业绩报酬这块，你给我上上课。”谢文说道。

　　“米国私募基金、独立管理账户使用绩效报酬的情况非常普遍。通常采用“基本+绩效”的费率形式，基本管理费按照固定费率收取，在米国一般介于1%～2%之间。

　　绩效报酬通常为盈利的15%～25%，并且存在一个基准收益率或者是最低收益率，只有当投资收益率超过这一比率后，管理人才可以收取绩效报酬。

　　基本管理费根据投资组合的价值每日进行计提，而绩效报酬可以是每季度、每半年或每年进行收取。”

　　“这与国内的私募差不多啊。”

　　“是差不多，但也有差别。”

　　“那么，绩效报酬如何计算呢？”谢文问道。

　　“假设某一独立管理账户的最低收益率要求为5%，绩效报酬提取比例为20%，初始委托金额为5000万元，一年后，该组合的资产价值增长到6500万元。

　　也就是说，在计提管理费之前投资收益率为30%。那么，该账户需要交纳的绩效报酬为5000×20%×＝250万元。

　　绩效报酬计算的复杂点主要在于高位标记。

　　投资组合的收益可能处于波动状态，假设在第一期组合收益率高于最低收益率，投资管理人可以收取绩效报酬。

　　在第二期投资亏损，则管理人不能收取绩效报酬。

　　第三期投资盈利，但是投资收益只有达到上一次收取绩效报酬时的净值后，超过的部分才可以收取绩效报酬。

　　此时，上一次收取绩效报酬时的净值称为高位标记。”

　　谢文笑了。

　　“打住，打住。徐总，这些理论是你们教授上课时说的吧？我说很简单，就一句话，赚钱就拿钱，亏了没钱拿，再赚了要补上亏空再拿钱。是这意思不？”

　　徐爱华一听，晕，说半天还不如老板一句话总结得到位。说来说去说半天，还真就这么回事。

　　“别搞那么多花样，照搬我们代客理财的模式。我们不收管理费，赚钱了，利润30%的分成。亏了不分。愿意就来，不来拉倒。

　　你告诉保尔森，就照这个规矩来。另外，新基金的利润，保尔森拿30%分成里面的5个点。”

　　谢文一挥手，定了。听了半天的课，合着差点给绕晕了，结果是一个妈生的。chaptere