逼死吴军主将彭彦章、俘虏吴军偏将七十多人，士兵七千余人，缴获吴军战船四百余艘，焚毁吴军战船无数。自狼山至长江岸边，到处漂浮着被斩杀或溺毙的吴军将士尸体，数百里的江面都染成了鲜血的红色。
狼山的惨败彻底激怒了徐温，对于见死不救的陈汾，徐温毫不客气，立即斩首示众。对于忠勇尽忠的彭彦章，徐温自然大加封赏，正好把陈汾的所有家产赐给彭彦章的家属。吴国和吴越国之间的战争斗争持续了将近三十年，在这三十年期间，双方之间的战争虽然各有胜负，但胜负的差距程度似乎都不太大，并没有真正意义上的大胜和大败。
狼山之战创造了双方战争胜负差距的最新记录，吴越国胜得一塌糊涂，吴国则败得一塌糊涂，对于雄踞江西淮南、立志统一江南的吴国来说，绝对是一个极其沉重的打击。
徐温自然不甘心遭受如此奇耻大辱，再次组织水军战船，在沙山一带的一次小规模战斗中击败了吴越国的水军，也算是为狼山惨败挽回了些颜面！但沙山的小小失利并不能打消钱镠和钱传瓘父子的高度战争热情，毕竟狼山的巨大胜利是百年难遇的，也许狼山之战的胜利已经把吴国的军事实力打得一落千丈，也许现在就是打击吴国、开疆扩土的绝佳良机，那么还要等待什么呢？
贞明五年七月，钱镠下令钱传瓘率领三万吴越军队，向常州发动大举进攻。五代的诸位藩镇之中，吴越国只是个疆域、军事都相对弱小的国家，全国之兵力也不过十多万，发动三万大军几乎是全国三分之一的兵力。钱镠铆足了劲想把浙西的常、润两州占为已有。
狼山之惨败的确使吴国大伤元气，至少在水军方面，吴国的实力受到了致命的打击。使
吴国最受伤害的还不是军事实力的受损，而是士气和心理所遭受的创伤。
徐温是个比较成熟的领导者，狼山惨败的现实告诉了徐温这样一个事实：吴越国和钱镠决不是想象中那般弱小可欺，必须对吴越国这个邻居引起足够的重视。面对钱传瓘对常州的进攻，徐温决定亲自挂帅出征，率领吴国的精英武将奔赴常州，对抗钱传瓘。
狼山之战，吴国的水军遭受重创，吴国不太可能再发动水路袭击，这似乎是吴越方面的一致想法。应该来说，这种想法基本正确，但是吴国的水军遭受重创并不代表不能战斗，徐温以惊人的速度再次聚集数万水军，由右雄武统军陈璋率领，由海门出兵长江，目标是包抄钱传瓘的后路。
七月壬申，吴国和吴越国的大军相会于无锡，一场大战再次爆发！相比三个月前狼山的形势，这次的形势有利于吴越方面，因为吴军的主帅徐温病了，感冒发高烧，神志不清，根本无法指挥军队。
当然，这种机密性的消息是绝不能让吴越国方面知道的，所以当钱传瓘率军向吴军大营发动密雨般的箭矢攻击波时，吴军营中一度开始慌乱！关键时刻，镇海军节度判官陈彦谦想出应对妙招，他在吴军中间挑选了一位外貌长相和徐温比较相似的哥们，然后让他冒充徐温，坐镇中军大营，装模作样进行指挥。
“徐温”生龙活虎地出现在吴越军面前，由于距离的缘故，吴越方面自然无法识别假徐温，那么心理方面本应有的优势也就荡然无存了。依靠假徐温的帮助，真徐温渡过了病重的危险期，高烧退出、恢复清醒，开始亲自指挥战争。
尽管钱传瓘的军事才能已经足够优秀，但和吴国的头号权臣徐温相比，钱传瓘略显稚嫩！因为徐温很快便找到了吴越军的薄弱环节：吴越军营驻扎在荒草干枝附近，而且最近气候又是如此之干燥， 另外风向似乎又是吹向吴越军营方向的。
以上条件综述得出的结论是，可以使用火攻之计，以徐温之智商，自然能够想到此计。吴军偷偷潜伏到吴越军营附近，点燃了那些似毫不起眼的荒草干枝，烈火在杂草丛中成燎原之势，乘着风向逐渐向吴越军营侵袭蚕食，整个吴越军营瞬间笼罩在一片火海之中！
钱传瓘似乎把数十年战场