手下，已不过数百人。杨业流泪对他们说道：“你们都是有父母妻子之人，和我一起战死，又有什么益处？你们快各自逃生，回报天子！”众各将士流涕说道：“生则一起生，死则一起死，我等怎忍心抛弃将军？”
杨业于是率领部下士兵，继续奋力作战，身上受了十多处伤，士兵都快死光了，他依然亲手杀了好几十上百的敌人。无奈战马负伤，没奈何暂时避入林中。辽将耶律希达望见袍影，用强弩射来，正中马腹，战马倒地上，杨业也摔落马下。
辽国副部署萧挞凛纵马冲来，把杨业捉住。杨业部下全部战死，无一生还。辽兵押着杨业来到胡原的时候，杨业看见道旁有一石碑，上面写着李陵碑三个字。杨业不禁长叹道：“皇上待我很丰厚，我期望用征讨敌人、保卫边境来报效他，反而被奸臣所胁迫，导致军队被打败，有什么脸面活着呢！”又大喊道：“宁为杨业死，不为李陵生。”说完，向碑上撞来过去，头破脑裂，霎时丧命。
杨业死后，萧绰下令将杨业的头颅割下，装入匣中，传送边关各地。辽军士气大振，而宋朝守军则大受打击，未曾对敌便已经失了信心，无法守住已经夺得的土地。
再说潘美派遣杨业出兵候，本来上和王侁等人在后面为援军。他们来到陈家谷口，摆好阵势等待杨业返回。但是自寅至已，却没有得到杨业的回报。于是令人登上高台遥望，也没有看见什么。
盘美未不免心下怀疑，王侁却禀道：“杨业如果败退了，必有急报。这样久还没有消息，大约他已经杀败了敌兵。主帅何不赶紧上前，趁势图功？”潘美踌了好久，说道：“再待一两个时辰，再定行止。”
王侁退出后，对众将
说道：“此时还不去争功，更待何时？我却先去了。”说完，他就率领本部人马，径自出了谷口。众将也都争功心急，跃跃欲动。潘美不能制住他们，只得随行。
于是潘美率军沿河西进，走了二十里，突然看见王侁领兵退回。潘美连忙询问缘由，王侁答道：“杨业已经被打败，辽兵猖獗得很，恐怕不能抵挡，因此急忙回来。”潘美听了这话，也不觉惊慌，索性率兵退了回来。他把陈家谷的约定，早已抛之脑后，一直退到了代州。
杨业因为失去援军而兵败身死，使得边境大震。云、应、朔诸州的将吏，都弃城而逃。眼见三州疆土，又送回给了辽国。杨业战死的消息传到京城，赵光义非常悲痛惋惜，下诏说道：“拿兵器保卫国家，听到鼓声就想起将帅。尽力杀敌，气节豪迈，如果不追封表彰，如何弘扬忠义刚烈！
原云州观察使杨业真如坚硬的金石，他的气节让风云激荡。他本是陇上的雄才，山西的望族。投身军队，誓立战功。正指挥虎狼般的军队，防守边境报效国家。可各将领不遵守约定，不上前救援。杨业带领孤军，陷入沙漠；刚毅忠烈，视死如归。古人之中，也没有比他更崇高的了！
所以特地举行典礼，来表彰他的忠烈。如果他的灵魂有知，应道了解我的深意。追赠为太尉、大同军节度使，赏赐他家人布帛一千匹、粮食一千石。大将军潘美降职三级，监军王侁免冠、流放到金州，刘文裕免官、流放到登州。”又封杨业的长子供奉官杨延朗担任崇仪副使，二子殿直杨延浦、三子杨延训同为供奉官，杨延瑰、杨延贵、杨延彬同时担任殿直。
曹彬、米信等回京，赵光义又下诏尚书省审讯，令翰林学士贾黄中等定案，责怪他们违诏失律，都应获罪。赵光义把曹彬降为右骁卫上将军，米信为右屯卫上将军。田重进全军不败，李继隆所部，也成军而辉，于是两人不再加罪 。任命田重进为马步军都虞侯，李继隆为马军都虞侯，兼知定州。
因为代州关系紧要，杨业已死，必须另外选择合适的人去镇守。刚好张齐贤上书论是，触怒了赵光义，赵光义于是命他出任代州知州，和潘美一同管理军务，加枪防边。张齐贤本来是一个文臣，只是因为得罪了赵光义而被派去守卫边关。幸好他文武