按照嘀嘀方面给出的65%现金加35％股权置换的方案，张益达持有的30.57%股权全部出售，可以换取18.342亿美元。

其中现金11.9223亿美元，嘀嘀股权6.4197亿美元。

要是按照这个剧本走，张益达可以拿到嘀嘀1.15%的股份。

这点股权看起来不多，但考虑到嘀嘀并购惠民出行后估值将达到560亿美元，真实价值相当不菲。

但张益达放弃了嘀嘀股权，选择把股权出售给了软银和锐向产业投资基金。

其中，锐向以2.6亿美元的代价拿下了0.46％，加上把惠民出行5%股权全换成嘀嘀股权拿下的0.54%，对嘀嘀持股合计刚好1%。

而软银收购了张益达手中的其他0.69%嘀嘀股权，总共花费3.8197亿美元。

所以，张益达最终一共获得了18.342亿美元现金。

有意思的是，包括软银在内的很多大型投资机构，选择把惠民出行股权全部置换成嘀嘀股权。

为此，他们还跟惠民出行的小股东做起了交易。

也就是说他们拿收到的65%现金去买其他股东手上的嘀嘀股权。

嘀嘀一直是风口上的猪，根本不缺投资人追捧。

但嘀嘀发展到现在，500多亿美金的体量了，融资的时候除了看钱比价，还要看投资机构的背景和能量。

看这些背景、能量能不能给嘀嘀带来更大的发展机遇，比如说国际化等等。

所以，一般的中小型投资机构此时是被排除在嘀嘀融资大门外的。

而他们唯一能投进嘀嘀，跟嘀嘀扯上关系的机会就是这次惠民出行并购。

大部分投资机构都把转换的嘀嘀股权紧紧攥在手上，根本不会出售。

愿意出售股权的“傻子”并不多，除了张益达，只有华屹资本和真科基金两家机构。

华屹资本这边是得到张益达授意才如此的。

而真科基金选择全额套现，则是徐小明觉得嘀嘀估值过高了，就算以后有机会成为千亿美金的巨头，回报率也不会有多高。

有这功夫，还不如拿钱多进行一些小额的天使投资。

比如找到下一个张益达，下一个陈瓯，回报率比这高得多。

黑衫资本、中信产业投资基金这些大型投资机构本身就是嘀嘀的股东，对嘀嘀还是很看好的。

他们选择继续梭哈嘀嘀，对于嘀嘀股权那是眼馋得紧。

这一轮换股估值是560亿美元，下一次再开放融资搞不好就是800亿、1000亿了。

但惠民出行股东间私下流动的嘀嘀股权并不多，大部分还都被锐向产业投资基金和软银买走了。

锐向产业投资基金增持嘀嘀的股份，是张益达想维系锐向和嘀嘀的关系。

要不是资金不允许，张益达是想增持到2%或者3%的。

但眼下，也只能想拿下1%股权，勉强维持一点存在感。

最痛心疾首的莫过于前段时间套现离场的三家机构股东了。

嘀嘀方面还好，反正成功收购到惠民出行，对于他们就是赚到。

被软银小小算计一把，也算不了什么。

相反，软银在这次并购行动中出力不少，双方谈判基本上都是软银从中牵线搭桥的。

而金沙河创投的朱小虎、经纬全球的张鹰两人则把肠子都悔青了。

A+轮融资，他们两家机构各自出资5000万美元，按6.25亿美元的投后估值取得了惠民出行8%股权。

后面经过稀释，也还持有4.38%的股权。

这些股权，被他们两家机构按照30亿美元估值，以1.314亿美元的价格卖给软银了。

卖完以后，他们两人还觉得回报率虽然没有想象中的高。

但其实也不算差了，关键是退出时间短，才两年时间，折算下来年回报率也有80%了。

对于惠民出行，他们两人分析过，盈利问题很难解决。

随着时间的推移，很有可能融不到资了，由锐向、众合集团、睿信集团这些公司轮流给它输血。

对于张益达旗下产业来说，惠民出行有非常好的引流效果，战略